CAC 40 perspectives long terme

Avec le véritable raz de marée médiatique ces derniers jours suite à la reprise de la volatilité sur les marchés, on a vu apparaître le retour d’un certain paradoxe : la théorie du krach. En effet les mémoires sont toujours fraîches, il y a encore une année on se trouvait au fond du gouffre, tout le monde prédisait une certaine fin du monde, c’est à dire la fin du capitalisme, la fin de la finance et de la gestion du monde telle qu’on la connait.

Pourtant un an après et un rebond des marchés de 60%, rien n’a changé, la finance dirige le monde et a même assis son pouvoir grâce aux relances et les individus craignent toujours la fin du monde, le krach inévitable. On a pu voir du même coup certains hommes se lancer dans le business de la fin du monde, de la fin du capitalisme. Il est intéressant de voir le nombre de livres sur comment la crise était inévitable, gagner de plus en plus de têtes de gondoles. Car le phénomène du krach est finalement un modèle qui s’autoentretient, une spirale infernale, un cercle vicieux. Alors oui les fréquentations de sites internet sur la fin du capitalisme, sur la fin des usa sont en hausse, oui les livres sur la crise se vendent très bien, oui des petits malins font fortune en vendant des méthodes miracles pour profiter des marchés à la baisse et comme toujours oui les banques sortent de nouveaux produits garantis en capital avec de nouveaux noms marketing accrocheurs sensés vous apporter cette sécurité que vous recherchez tant par le chaos actuel qui règne.

Ainsi la réflexion de chacun est finalement biaisée, il existe un biais formé par de la désinformation, et cette désinformation est la cause de l’effet moutonnier qui forme une bulle sur un actif après l’éclatement d’une autre.

Ainsi avec une baisse de 500 points sur le CAC 40 en quelques séances, on en arrive à revoir les pires scénarios de fin du monde qu’on voyait déjà l’année dernière. Tout le monde y va de sa prévision pourvu qu’elle soit noire. On rentre dans l’excès, car finalement l’excès permet de se différencier des autres, donc d’attirer l’attention et de part ce fait de faire vendre. A celui donc qui pronostiquera la suite chaotique la plus noire, aura le plus de chance de voir son livre décoller dans les ventes. Tout comme dans un marché haussier, ou l’optimisme est en place, pour vendre il faut donner du sur-optimisme à l’opinion publique, et ce sera qui verra le dow jones à 36 000 points qui finalement aura l’invitation aux divers journaux “spécialisés” et pourra faire tranquillement la promotion de son livre sur comment profiter du boom incroyable qui nous attends. Quand le marché boursier est baissier par contre et comme on le voit depuis 2008, ce sera à celui qui donnera le scénario le plus noir, j’ai pu lire du 200 points sur le s&p 500 ou encore 4000 points sur le dow jones, quant au cac on entends ici et là du 1700 points. Les livres qui se vendent donnent des moyens de protéger son capital, du coup un rebond technique de 60 % vous passe à côté.

Finalement le problème ici, n’est pas de savoir qui de ces gourous aura finalement tort ou raison, car le maître mot est timing, et au final toutes ces prévisions se gardent bien d’être trop précises, chacun ainsi pourra y voir ce qu’il y a envie de voir et surtout, quand l’opinion est massivement haussière, autant aller dans le sens de la majorité pour se faire connaître et vendre plus, et pareillement quand il est baissier, le boom médiatique sur l’or est d’ailleurs une preuve éclatante de la vente d’un produit face à une demande,un besoin exprimé, de protéger son capital dans un monde incertain. Les gens veulent protéger leur capital, alors c’est le moment de leur vendre l’or, le métal précieux qui ne peut baisser, du coup on vous inonde de plaquettes, de produits dérivés et c’est partie pour nourrir un nouveau filon de masse, mais au final dans tout cela les vrais gagnants sont toujours les mêmes, c’est à dire les intermédiaires ou parasites, synonyme utilisé par un ami.

Bon revenons à nos moutons, je voulais faire une introduction rapide, finalement j’ai dérapé sur un sujet qui me tient à cœur, celui de la défense de l’investisseur particulier, de son information pour lui permettre en toute autonomie de faire ses propres choix et de faire profiter son capital de ses performances et non pas son banquier ou encore le fisc. Car au final à contrario de ce qu’on entends et pour éviter que les intermédiaires se tirent une balle dans le pieds, gérer son patrimoine, c’est à la portée de tous, à condition de le vouloir et bien souvent les intermédiaires existent parceque justement les gens par manque de temps ou d’intérêt ne veulent s’occuper de la besogne eux même.

Car n’oublions pas que toute bulle se forme dans l’anonymat, crée une  parabole de croissance grâce à la masse, puis éclate en laissant cette masse sur le carreau. Mais entre temps la parabole croissance est le fait d’une demande accrue de la masse, qui pour investir verra donc l’offre de produit s’accroître, ainsi la croissance des chiffres d’affaires des assurances, gestionnaires, banques croîtra également au pro-rata de l’arrivée massive de nouveau acheteur, le but sera alors d’attirer de plus en plus de monde, avec des produits aux campagnes publicitaires attractives permettant de gonfler encore plus la bulle et les profits des émetteurs de produits ou gestionnaires, qui avec beaucoup d’ingéniosité ne tarderont pas à créer de nouveaux frais de sur performance par exemple, car il faut bien gonfler les bénéfices lorsque le chiffre d’affaires stagne. Au final, votre performance sera toujours minée par divers frais alors que votre perte sera toujours totale. A être un mouton le ratio gain potentiel/risque est majoritairement en votre défaveur, c’est un peu comme prendre un ticket d’euro million en se disant 2€ c’est pas cher, le risque de perdre 2€ ne mérite pas une grosse réflexion par rapport au gain escompté, ici la FDJ compte sur la masse pour faire du bénéfice, elle compte sur la vente d’un rêve pour une somme minimale qui n’engage pas chacun à réfléchir au bien fondé de l’investissement ou non,  au final avec l’abattage médiatique, les gens finissent par investir leur capital, leur bas de laine souvent, d’une manière aussi réfléchie que lors de l’achat de l’euro million, grâce à un effet d’aubaine crée de toute pièce dans notre cheminement de pensée par la désinformation et le sentiment d’urgence pour ne pas louper le train.

Je m’égare encore d’avantage,

Le CAC 40, après un premier article ce weekend pour remettre en perspective le marché baissier que nous connaissons actuellement à court terme et la mise en avant de l’importance des 3465 points à mon sens, je continue de voir ici et là des scénarios de fin du monde à 1700 points. Pour moi c’est tout aussi paradoxal et infondé que ceux qui disaient cac à 10 000 en 2007. La prévision je laisse cela aux météorologues et divers gourous qui ont tour à tour leur moment de gloire lorsque par “chance” ils tombent juste. La définition d’un vrai gourou pour moi étant un homme qui ne se trompe guère souvent et qui prouve donc l’infaillibilité de son système. Ainsi ceux qui prédisent juste une fois, méritent mon écoute, ceux qui prédisent juste deux fois, mon attention toute particulière et au delà tout mon respect. Au final ceux de la première catégorie sont bien majoritaire car statistiquement parlant avec le nombre d’experts qui prédisent des choses, il y’en aura toujours bien quelques uns qui verront justes…

Les faits, rien que les faits, c’est ce que j’apprécie dans ma vie professionnelle et c’est ce que j’apprécie dans l’analyse technique, là encore un système qui fonctionne très certainement car de plus en plus de personnes l’utilisent et en concluent donc les mêmes choses procédant ainsi à des cheminements de pensée identiques qui créent par une masse, l’effet escompté, qui du coup rameute encore plus de fans de la pratique qui marche et forme ce que l’on peut appeler une prophétie auto-réalisatrice.

Mais je préfère utiliser un système utilisé par beaucoup qui fonctionne qu’un système non fiable utilisé par peu. Car l’avantage en analyse technique et graphique c’est que chacun peut y voir au final ce qu’il veut, ce qui est important, c’est donc la pertinence de ce que l’on voit, c’est à dire au final faire en sorte de voir la même chose que ce que la majorité des acteurs voient également afin d’être dans le même sens qu’eux et donc au final dans le bon sens, le sens du trend.

Si l’on regarde un graphique du CAC 40 en données mensuelles. C’est quelque chose que je n’avais point fait depuis une année, précisément lorsque je tentais de mettre en perspective le bear market de 2008 à l’époque pour anticiper un point bas..

Revenons donc à cette perspective large et aussi stupéfiant que cela puisse paraître j’ai tracé des droites très simples et parallèles en prenant comme base une droite en rouge reliant les deux sommets des marchés haussiers de 2000 et 2007 et les points bas du marché depuis l’instauration du CAC 40.

J’ai tracé une droite en violet sur les 3465 points, un niveau que j’interprète comme pivot, en quelque sorte, au-dessus c’est haussier, en dessous c’est baissier pour faire très simpliste. Qu’observez-vous de cette droite ? le niveau est-il pertinent ? Personnellement je n’en sais rien, mais le graphique et l’histoire du cac 40 semblent me répondre que oui. Ce niveau est en effet un niveau testé à de nombreuses reprises au cours de l’histoire du cac 40, bien sûr il y’en a d’autres, mais actuellement c’est celui-ci qui nous intéresse. Ainsi peut-on dire qu’au dessus des 3465 points il est inutile de donner trop de crédits aux pronostics de cac à 1700 ? Je dirai bien que oui dans la mesure ou si le CAC 40 était finalement le graphique d’une société est-ce que je serai vendeur à long terme ? Non tant que le niveau 3465 tient.

Et je dirais même plus, il n’y a pas de raison d’être vendeur à long terme sur le cac 40 tant que 3000 tient. Suivez bien l’oblique en vert, elle passe par tous les point bas d’une tendance très long terme en fanion du cac 40, l’année dernière nous avons formé une figure en épaule tête épaule inversée, mis à part la tête en dessous de cette oblique ce que l’on peut attribuer à un excès vendeur, les deux épaules elles sont sur l’oblique et renforce sa pertinence.

Ainsi les scénarios de fin du monde que l’on peut entendre dernièrement n’ont à mon sens par leur place au-dessus des 3070-3465,

Économiquement parlant, la situation des Etats mérite en effet une certaine réserve quant au marché action, cependant la situation demeure exactement la même qu’il y a un an, ni pire, ni mieux, les stimulus nous permettent d’avoir juste le bout du nez hors de l’eau, pourtant dans une situation sans amélioration notoire, les marchés ont fait 60 % de rallye haussier, maintenant que l’on nous sert de l’information sur la dette des états réchauffée qu’adviendra t-il à ce marché que l’on semble vouloir déstabiliser ?

Sachez toujours faire la part des choses entre tendance court, moyen et long terme, connaître la tendance à long terme vous permettra ainsi de mettre en perspective toute baisse à court terme en reprenant le dessus sur vos émotions et par ce biais en vous apportant une lucidité qui ne pourra que profiter à la performance générale de votre portefeuille.

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