Graphseo : Stock Market Analysis

Comme la plupart d’entre vous le savent, les marchés américains ont interdits depuis jeudi soir la vente à découvert sur les titres financiers. Et bien nous français venont de leur emboîter le pas par le biais de l’AMF. Mais surtout venons de dire haut et fort que nous étions touchés par la crise de plein fouet, c’est Madame Lagarde qui risque d’avoir un reveil difficile mais bon je ne me fais pas de soucis pour elle, elle va surement rebondir en nous disant que la crise ne sera pas si importante en France et qu’on aura une belle croissance d’1% en 2008.

Si l’on creuse un peu plus loin, voici mon sentiment. D’une part je trouve que le capitalisme avec cette crise en prends un sérieux coup derrière les oreilles avec les nationalisations à la pelle et maintenant des interdictions de traiter sur les marchés un produit qui n’est absolument pas responsable de la crise. Bien au contraire la vente à découvert régule les marchés. L’enlever c’est se tirer une balle dans le pied. Certes on fait sauter une jolie poudre aux yeux en affichant un record historique mais uniquement parce que tous les vadeurs ont racheter leurs positions. Parceque quand on a plus le choix entre acheter et acheter c’est difficle de ne pas voir la couleur verte sur son écran. Cependant ce qu’il va arriver après l’euphorie et la remise à plat de cette interdiction c’est tout bonnement que les investisseurs vont se retirer du marché. En effet la plupart applique un risk management très appréciable et qui leur profite même en pèriode de baisse des marchés. Il s’agît de prendre des posiitons acheteuses sur certains titres tout en se couvrant en vendant à découvert. C’est une règle basique on réduit le risque de perte en couvrant ses positions avec une vente à découvert, un put, ou un turbo down. Si les opérateurs n’ont plus la possibilité de couvrir leurs positions et bien comme eux je vais réfléchir à deux fois avant de prendre une position acheteuse sur un titre, et au final j’achèterai surement pas. Cette mesure aura comme principale incidence qui sera visible de tous, un vidage des carnet d’ordres et des baisses tout ausi spectaculaires que vendredi mais dans l’autre sens avec un délice de pétage de stop. Vous êtes prévenus, il n’est pas forcément bon d’interdir le bouc émissaire.

Lundi 22 septembre 2008; L’AMF a pris des dispositions exceptionnelles visant à interdire la vente à découvert des titres des sociétés financières.

Ces règles portent sur les actions émises par les établissements de crédit et entreprises d’assurance admises à la négociation sur les marchés français, ainsi que leurs dérivés.

Ces mesures entrent en application à compter du lundi 22 septembre 2008 et pour une durée minimale de 3 mois.
Ces dispositions sont similaires à celles prises dans les autres pays européens et aux Etats Unis.
L’interdiction est générale et porte sur tous types de transactions, qu’elles soient réalisées sur le marché ou de gré à gré, au comptant ou à terme, de manière ferme ou optionnelle. Ainsi, à titre d’exemple, les ventes au SRD nécessitent une couverture de titres à 100%. De même, les achats de put non couverts sont prohibés.

Nous attirons votre attention sur le fait que le non-respect ou le contournement de ces interdictions est considéré comme un abus de marché et que l’AMF a d’ores et déjà annoncé qu’elle engagerait toutes les investigations nécessaires pour s’assurer du respect des présentes dispositions.

Vous trouverez ci-joint un lien vers le communiqué intégral de l’AMF :
http://www.amf-france.org/documents/general/8421_1.pdf

Liste des valeurs concernées